7月整体经济数据偏弱，消费数据未能延续上月强劲的复苏势头，社会消费品零售总额、限额以上单位商品零售、餐饮收入同比为2.7%、7.5%、-1.5%，前值分别为3.1%、8.8%、-4.0%，在复苏后的第三个月，社零增速出现回落，显示消费复...

在当前时点下，欧美发达经济体衰退迹象明显，但我国出口却持续高增，背后的原因是什么呢？根据海关总署披露的最新数据，2022年7月中国对外出口3329亿美元，同比增长18%，已连续3个月加速，单月贸易顺差1012.6亿美元再创历史新高。20...

6月数据无论是在总量还是结构上，都有着相当亮眼的表现，充分体现了当下信贷供给宽松、基建等稳增长政策显著发力的特点。但市场对居民及企业中长贷的复苏抱有一丝疑虑，对此我们认为，需要对金融数据背后的积极意义给予充分肯定，同时明晰潜在的不确定性...

6月处于疫情常态化恢复的第一个月，经济数据整体有所恢复，但受零星疫情和国内房地产产业链的拖累，恢复的斜率一般，实际的经济数据也符合这一特征，出口、工业、投资、消费、地产销售同比增速均出现好转，同时主要经济指标中地产投资降幅较上月扩大，出...

6月制造业PMI指数达到了50.2%，重回荣枯线，环比增加0.6个百分点，但似乎相对于市场51-52的预期仍然偏低。一些观点认为，是大幅改善的供货商配送时间拖累了指数总体表现，并将配送时间分项剔除出指数，认为这样才能体现实质性的PMI恢...

近期美国著名经济学家萨默斯LawrenceH.Summers发文分析了美国的通胀数据，该文章指出，美国的通胀水平比预想的更接近1980年代的峰值，当前的CPI远低于1980年代的CPI是由于统计方法的差异造成的，并认为美国发生滞涨的可能...

总体上，5月数据要略好于市场预期，4月作为经济的底部基本确定，其中比较亮眼的是出口数据和工业生产数据，具体来看：生产逐渐恢复。5月规模以上工业增加值同比增长0.7%（前值为-2.9%），分行业门类来看，采矿业、制造业、电力热力燃气及水生...

从季节性规律来看，4月和5月信贷数据绝对值一般来说会大致持平，但考虑到4月的低基数，5月信贷总量的强势复苏毫无疑问是超出预期的好。虽说票据与短贷冲量受政策导向意味浓，但绝对值的逆势增长代表着信贷供给端的情绪在逐渐修复。对于刚受疫情冲击后...

近日，国家统计局发布4月经济数据，疫情冲击下，市场对于4月经济数据疲软是有一定预期的，具体来看：长三角作为制造业枢纽，制造业生产受疫情冲击较大。4月，规模以上工业增加值同比下滑2.9%（前值为5.0%），分行业门类来看，采矿业、制造业、...

从季节性来讲，4月是信贷小月，加之国内疫情影响，数据弱是在市场预期之内的，但从绝对量上来评判，信贷数据的下行程度还是超出大家的预料。4月专项债发行的走低使得社融暂时性缺失了支持扩张的动力，同时进一步放大了因居民以及企业部门的融资需求受损...