一波三折的宽信用之路——7月金融数据兼降息点评

今年的宽信用之路可谓是一波三折，各种“超季节性”纷至沓来，这既预示着政策呵护社融的脉冲效应，又体现出三重压力之下实体需求复苏的不易。在社融走弱和央行意外降息...

2022-08-16

如何看待我国出口的持续超预期？

在当前时点下，欧美发达经济体衰退迹象明显，但我国出口却持续高增，背后的原因是什么呢？根据海关总署披露的最新数据，2022年7月中国对外出口3329亿美元，同...

2022-08-08

反弹如期而至，复苏尚不稳固——6月经济数据点评

6月处于疫情常态化恢复的第一个月，经济数据整体有所恢复，但受零星疫情和国内房地产产业链的拖累，恢复的斜率一般，实际的经济数据也符合这一特征，出口、工业、投资...

2022-07-18

在乐观中保留一份谨慎——6月金融数据点评

6月数据无论是在总量还是结构上，都有着相当亮眼的表现，充分体现了当下信贷供给宽松、基建等稳增长政策显著发力的特点。但市场对居民及企业中长贷的复苏抱有一丝疑虑...

2022-07-18

客观看待供货商配送时间对PMI的拖累

6月制造业PMI指数达到了50.2%，重回荣枯线，环比增加0.6个百分点，但似乎相对于市场51-52的预期仍然偏低。一些观点认为，是大幅改善的供货商配送时间...

2022-07-12

美国前财政部长是如何看待当前美国通胀数据的？

近期美国著名经济学家萨默斯LawrenceH.Summers发文分析了美国的通胀数据，该文章指出，美国的通胀水平比预想的更接近1980年代的峰值，当前的CP...

2022-06-24

超季节性回升的背后是信贷供给端的情绪修复——5月金融数据点评

从季节性规律来看，4月和5月信贷数据绝对值一般来说会大致持平，但考虑到4月的低基数，5月信贷总量的强势复苏毫无疑问是超出预期的好。虽说票据与短贷冲量受政策导...

2022-06-15

边际弱改善也是改善——5月经济数据点评

总体上，5月数据要略好于市场预期，4月作为经济的底部基本确定，其中比较亮眼的是出口数据和工业生产数据，具体来看：生产逐渐恢复。5月规模以上工业增加值同比增长...

2022-06-15

经济短期承压，刺激政策待发力——4月经济数据点评

近日，国家统计局发布4月经济数据，疫情冲击下，市场对于4月经济数据疲软是有一定预期的，具体来看：长三角作为制造业枢纽，制造业生产受疫情冲击较大。4月，规模以...

2022-05-17

疫情冲击下，宽货币未能带来宽信用——4月金融数据兼一季度货政报告点评

从季节性来讲，4月是信贷小月，加之国内疫情影响，数据弱是在市场预期之内的，但从绝对量上来评判，信贷数据的下行程度还是超出大家的预料。4月专项债发行的走低使得...

2022-05-17